株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的に配当利回りなどのバリュエーションを調査している。特にS&P 500構成銘柄の中で過去25年間連続して毎年増配している配当貴族銘柄に注目している。
前置きはこのくらいにして、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（5月15日現在）。株価収益率（PER）と配当利回りのデータは、それぞれモーニングスターとYahoo!ファイナンスのウェブサイトから入手した。
| ティッカー コード |
予想 株価 収益率 (PER) |
実績 株価 収益率 (PER) |
5年平均 株価 収益率 (PER) |
予想 配当 利回り (%) |
実績 配当 利回り (%) |
5年平均 配当 利回り (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VFC | 13.1 | 15.6 | 36.3 | 4.2 | 4.17 | 2.54 |
| TROW | 11.1 | 9.9 | 15.7 | 3.94 | 3.62 | 2.48 |
| SWK | 11.7 | 15.6 | 23.9 | 2.6 | 2.55 | 1.76 |
| WBA | 8.6 | 6.4 | 20.8 | 4.39 | 4.4 | 3.26 |
| BEN | 7.2 | 6.7 | 15.5 | 4.62 | 4.61 | 3.47 |
| MMM | 13.9 | 15.5 | 22.4 | 3.99 | 3.96 | 3.05 |
| ECL | 31.1 | 42.2 | 39.6 | 1.26 | 1.24 | 1 |
| APD | 22.7 | 23.9 | 28.5 | 2.77 | 2.59 | 2.21 |
| AFL | 10.8 | 9.2 | 9.8 | 2.84 | 2.48 | 2.31 |
| LEG | n/a | 12.7 | 19.8 | 4.48 | 4.56 | 3.66 |
| AOS | 16.9 | 18.9 | 26.4 | 1.87 | 1.83 | 1.54 |
| PPG | 17.4 | 27.6 | 27.6 | 1.93 | 1.87 | 1.62 |
| CLX | 29.5 | 42.7 | 26 | 2.93 | 2.92 | 2.48 |
| MDT | 17.8 | 28.3 | 35.4 | 2.45 | 2.44 | 2.1 |
| SPGI | 25.6 | 24.3 | 30.2 | 1.01 | 0.93 | 0.87 |
| ROP | 27.6 | 45.9 | 33.5 | 0.58 | 0.55 | 0.52 |
| ABT | 22.7 | 25.5 | 86.2 | 1.71 | 1.7 | 1.57 |
| ATO | 20.4 | 21.1 | 21.1 | 2.41 | 2.28 | 2.22 |
| BDX | 19.3 | 39.1 | 86.2 | 1.4 | 1.35 | 1.29 |
| SHW | 29.1 | 39.7 | 31.8 | 0.88 | 0.82 | 0.82 |
| ITW | 22.7 | 24.4 | 25.5 | 2.35 | 2.27 | 2.22 |
| IBM | 13.5 | 24.3 | 17.3 | 4.94 | 4.94 | 4.69 |
| ESS | 50.5 | 49.1 | 39.6 | 2.97 | 2.9 | 2.87 |
| KMB | 24.1 | 26.9 | 22 | 3.33 | 3.28 | 3.24 |
| NEE | 24.9 | 94.3 | 28.7 | 2.26 | 2.31 | 2.2 |
| CL | 25.6 | 32.5 | 26.9 | 2.4 | 2.32 | 2.34 |
| O | 40.2 | 71 | 52.6 | 4.4 | 4.35 | 4.31 |
| CTAS | 31.5 | 33.3 | 32.3 | 1.01 | 0.98 | 1 |
| GD | 18.6 | 19.4 | 17 | 2.23 | 2.16 | 2.21 |
| BF.B | 34.1 | 39.8 | 34.3 | 1.13 | 1.12 | 1.12 |
| LOW | 14.5 | 16.1 | 24.7 | 1.65 | 1.56 | 1.64 |
| CAH | 10 | n/a | 342.1 | 3.57 | 3.56 | 3.55 |
| FRT | 48.1 | 35.2 | 42.6 | 3.69 | 3.78 | 3.67 |
| ADP | 27.8 | 30.8 | 31.9 | 1.99 | 1.9 | 1.98 |
| HRL | 27.3 | 31.5 | 24.5 | 1.95 | 1.9 | 1.96 |
| JNJ | 17.2 | 23.8 | 71.4 | 2.56 | 2.38 | 2.58 |
| EXPD | 13.9 | 12.9 | 23.1 | 1.2 | 1.04 | 1.21 |
| SYY | 19.8 | 43.7 | 35.8 | 2.31 | 2.25 | 2.35 |
| MCD | 24.8 | 25.9 | 27.2 | 2.25 | 2.19 | 2.32 |
| MKC | 31.3 | 36.2 | 28.1 | 1.48 | 1.42 | 1.55 |
| PEP | 26.2 | 23.8 | 25.1 | 2.65 | 2.52 | 2.83 |
| PNR | 13.2 | 15.4 | 22.8 | 1.68 | 1.64 | 1.85 |
| ED | 21.2 | 22 | 19.4 | 3.31 | 3.29 | 3.67 |
| GPC | 17.3 | 20.9 | 73.5 | 2.66 | 2.52 | 2.96 |
| EMR | 16.7 | 17.5 | 22.5 | 2.46 | 2.45 | 2.75 |
| CAT | 16.5 | 17.1 | 73.6 | 2.17 | 1.64 | 2.45 |
| PG | 25 | 26.9 | 34.3 | 2.38 | 2.29 | 2.71 |
| CINF | 23.2 | 10 | 25.9 | 2.19 | 2.07 | 2.53 |
| ABBV | 10.9 | 22 | 24.9 | 3.67 | 3.51 | 4.27 |
| LIN | 26 | 39.8 | 36.2 | 1.52 | 1.44 | 1.77 |
| KO | 26.6 | 27.7 | 46.2 | 2.68 | 2.64 | 3.17 |
| CHD | 31.1 | 30 | 26.7 | 1.07 | 1.05 | 1.28 |
| DOV | 15.5 | 17.3 | 22.8 | 1.51 | 1.52 | 1.82 |
| BRO | 24.7 | 27.1 | 25.2 | 0.71 | 0.7 | 0.88 |
| GWW | 18.8 | 21.3 | 24.6 | 1.44 | 1.38 | 1.81 |
| WMT | 21.9 | 30.4 | 30.2 | 1.51 | 1.49 | 1.91 |
| CB | 13.6 | 11 | 16.7 | 1.55 | 1.56 | 2.02 |
| CVX | 12 | 15.8 | 31.2 | 3.38 | 3.3 | 4.47 |
| XOM | 9.4 | 14.7 | 24.0 | 3.96 | 4.06 | 5.38 |
| TGT | 15.1 | 15.6 | 16.7 | 1.64 | 1.45 | 2.55 |
| ADM | 15.2 | 15.7 | 16.3 | 1.87 | 1.79 | 2.92 |
| NUE | 5 | 4.5 | 16.1 | 1.62 | 1.45 | 2.6 |
| WST | 33.2 | 34.0 | 52.2 | 0.24 | 0.24 | 0.39 |
| ALB | 24.9 | 96.5 | 41.8 | 0.69 | 0.73 | 1.38 |
| AMCR | 16 | 20.6 | n/a | 3.76 | 3.78 | n/a |
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