株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的に配当利回りなどのバリュエーションを調査している。特にS&P 500構成銘柄の中で過去25年間連続して毎年増配している配当貴族銘柄に注目している。
前置きはこのくらいにして、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2月12日現在）。株価収益率（PER）と配当利回りのデータは、それぞれモーニングスターとYahoo!ファイナンスのウェブサイトから入手した。
| ティッカー コード |
予想 株価 収益率 (PER) |
実績 株価 収益率 (PER) |
5年平均 株価 収益率 (PER) |
予想 配当 利回り (%) |
実績 配当 利回り (%) |
5年平均 配当 利回り (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CLX | 33.0 | 71.0 | 26.0 | 3.28 | 3.25 | 2.44 |
| TROW | 11.1 | 11.0 | 15.7 | 3.25 | 2.92 | 2.48 |
| VFC | 16.5 | 19.9 | 36.3 | 3.2 | 3.15 | 2.5 |
| MMM | 15.5 | 15.8 | 22.4 | 3.74 | 3.71 | 2.96 |
| WBA | 9.7 | 7.1 | 20.8 | 3.88 | 3.84 | 3.14 |
| LEG | n/a | 13.0 | 19.8 | 4.39 | 4.33 | 3.56 |
| ATO | 19.5 | 20.2 | 21.1 | 2.57 | 2.41 | 2.21 |
| APD | 23.8 | 25.7 | 28.5 | 2.57 | 2.38 | 2.21 |
| MDT | 16.7 | 29.7 | 35.4 | 2.4 | 2.31 | 2.09 |
| HRL | 24.4 | 28.9 | 24.5 | 2.21 | 2.08 | 1.95 |
| SWK | 13.6 | 16.9 | 23.9 | 1.94 | 1.81 | 1.74 |
| BEN | 8.3 | 8.1 | 15.5 | 3.7 | 3.6 | 3.35 |
| KMB | 22.0 | 24.7 | 22.0 | 3.51 | 3.48 | 3.21 |
| ECL | 30.8 | 47.0 | 39.6 | 1.09 | 1.02 | 1.0 |
| IBM | 13.0 | 25.5 | 17.3 | 4.94 | 4.91 | 4.59 |
| CAH | 9.5 | 27.2 | 342.1 | 3.72 | 3.71 | 3.49 |
| AFL | 12.4 | 10.2 | 9.8 | 2.44 | 2.01 | 2.31 |
| ROP | 28.3 | 40.5 | 33.5 | 0.55 | 0.52 | 0.53 |
| AOS | 20.1 | 23.6 | 26.4 | 1.55 | 1.47 | 1.5 |
| GD | 17.6 | 18.5 | 17.0 | 2.25 | 2.25 | 2.19 |
| ED | 18.8 | 25.2 | 19.4 | 3.76 | 3.7 | 3.67 |
| O | 39.8 | 53.1 | 52.6 | 4.4 | 4.19 | 4.3 |
| ITW | 23.8 | 25.6 | 25.5 | 2.24 | 2.15 | 2.19 |
| ADP | 29.9 | 31.5 | 31.9 | 2.02 | 1.86 | 2.0 |
| CTAS | 32.1 | 35.1 | 32.3 | 1.01 | 0.89 | 1.01 |
| BDX | 21.4 | 46.7 | 86.2 | 1.29 | 1.24 | 1.3 |
| BF.B | 33.8 | 42.0 | 34.3 | 1.12 | 1.07 | 1.14 |
| FRT | 49.5 | 36.9 | 42.6 | 3.56 | 0.0 | 3.63 |
| JNJ | 16.0 | 21.5 | 71.4 | 2.53 | 2.47 | 2.59 |
| SHW | 28.8 | 39.1 | 31.8 | 0.81 | 0.79 | 0.83 |
| CL | 23.9 | 31.2 | 26.9 | 2.26 | 2.25 | 2.33 |
| SYY | 24.3 | 54.3 | 35.8 | 2.27 | 2.24 | 2.36 |
| MKC | 31.4 | 36.0 | 28.1 | 1.47 | 1.35 | 1.57 |
| PPG | 20.4 | 25.3 | 27.6 | 1.5 | 1.47 | 1.61 |
| CVX | 13.8 | 17.1 | 31.2 | 4.16 | 3.9 | 4.49 |
| ABBV | 10.1 | 22.0 | 24.9 | 3.95 | 3.72 | 4.28 |
| NEE | 27.2 | 41.4 | 28.7 | 2.05 | 2.04 | 2.23 |
| MCD | 25.1 | 25.4 | 27.2 | 2.16 | 2.04 | 2.35 |
| ABT | 26.0 | 31.9 | 86.2 | 1.47 | 1.42 | 1.61 |
| ESS | 57.1 | 42.4 | 39.6 | 2.62 | 2.62 | 2.88 |
| PEP | 24.9 | 30.7 | 25.1 | 2.55 | 2.49 | 2.84 |
| SPGI | 26.7 | 31.0 | 30.2 | 0.79 | 0.78 | 0.89 |
| EXPD | 16.2 | 15.9 | 23.1 | 1.08 | 1.0 | 1.22 |
| CINF | 23.5 | 7.8 | 25.9 | 2.25 | 2.03 | 2.56 |
| CAT | 16.3 | 17.0 | 73.6 | 2.19 | 2.15 | 2.5 |
| KO | 24.4 | 26.8 | 46.2 | 2.79 | 0.0 | 3.2 |
| GPC | 16.7 | 22.5 | 73.5 | 2.57 | 2.54 | 2.97 |
| LOW | 18.1 | 19.6 | 24.7 | 1.41 | 1.23 | 1.65 |
| XOM | 12.7 | 14.9 | 24.0 | 4.5 | 4.46 | 5.35 |
| CHD | 30.3 | 29.5 | 26.7 | 1.06 | 1.02 | 1.3 |
| WMT | 20.3 | 47.3 | 30.2 | 1.59 | 1.61 | 1.97 |
| PG | 26.5 | 27.6 | 34.3 | 2.21 | 2.16 | 2.75 |
| PBCT | 15.8 | 15.1 | 17.1 | 3.47 | 3.46 | 4.47 |
| EMR | 18.9 | 20.7 | 22.5 | 2.13 | 2.1 | 2.8 |
| CB | 13.9 | 10.6 | 16.7 | 1.53 | 1.52 | 2.04 |
| LIN | 25.1 | 40.3 | 36.2 | 1.37 | 1.34 | 1.83 |
| GWW | 19.2 | 23.6 | 24.6 | 1.39 | 1.35 | 1.86 |
| PNR | 15.5 | 17.7 | 22.8 | 1.4 | 1.33 | 1.88 |
| ADM | 14.6 | 16.0 | 16.3 | 2.09 | 1.94 | 2.96 |
| DOV | 18.6 | 20.7 | 22.8 | 1.22 | 1.21 | 1.86 |
| BRO | 28.5 | 32.3 | 25.2 | 0.59 | 0.55 | 0.92 |
| TGT | 16.0 | 15.6 | 16.7 | 1.7 | 1.37 | 2.68 |
| NUE | 5.6 | 5.1 | 16.1 | 1.64 | 1.41 | 2.66 |
| ALB | 42.2 | 122.2 | 41.8 | 0.66 | 0.66 | 1.4 |
| WST | 45.2 | 48.5 | 52.2 | 0.18 | 0.17 | 0.4 |
| AMCR | 14.5 | 18.8 | n/a | 4.13 | 4.09 | n/a |
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