株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的に配当利回りなどのバリュエーションを調査している。特にS&P 500構成銘柄の中で過去25年間連続して毎年増配している配当貴族銘柄に注目している。
前置きはこのくらいにして、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2月5日現在）。株価収益率（PER）と配当利回りのデータは、それぞれモーニングスターとYahoo!ファイナンスのウェブサイトから入手した。
| ティッカー コード |
予想 株価 収益率 (PER) |
実績 株価 収益率 (PER) |
5年平均 株価 収益率 (PER) |
予想 配当 利回り (%) |
実績 配当 利回り (%) |
5年平均 配当 利回り (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LEG | n/a | 13.0 | 19.8 | 4.38 | 4.28 | 3.56 |
| WBA | 9.7 | 7.1 | 20.8 | 3.86 | 3.82 | 3.14 |
| VFC | 17.2 | 20.7 | 36.3 | 3.06 | 3.09 | 2.5 |
| MMM | 15.6 | 15.9 | 22.4 | 3.6 | 3.6 | 2.96 |
| MDT | 16.7 | 29.6 | 35.4 | 2.47 | 2.37 | 2.09 |
| TROW | 11.4 | 11.3 | 15.7 | 2.92 | 2.92 | 2.48 |
| ATO | 19.5 | 20.7 | 21.1 | 2.55 | 2.34 | 2.21 |
| CLX | 26.5 | 69.7 | 26.0 | 2.81 | 2.78 | 2.44 |
| BEN | 8.7 | 8.2 | 15.5 | 3.75 | 3.65 | 3.35 |
| HRL | 24.0 | 28.3 | 24.5 | 2.18 | 2.05 | 1.95 |
| CAH | 9.5 | 26.9 | 342.1 | 3.82 | 3.8 | 3.49 |
| AFL | 12.3 | 10.1 | 9.8 | 2.51 | 2.07 | 2.31 |
| ECL | 31.3 | 47.8 | 39.6 | 1.08 | 1.01 | 1.0 |
| KMB | 22.1 | 24.8 | 22.0 | 3.4 | 3.34 | 3.21 |
| SWK | 13.9 | 17.3 | 23.9 | 1.81 | 1.71 | 1.74 |
| IBM | 13.4 | 26.3 | 17.3 | 4.76 | 4.76 | 4.59 |
| GD | 17.5 | 18.4 | 17.0 | 2.24 | 2.24 | 2.19 |
| ROP | 29.1 | 41.4 | 33.5 | 0.54 | 0.5 | 0.53 |
| ADP | 30.3 | 31.9 | 31.9 | 2.03 | 1.87 | 2.0 |
| AOS | 20.7 | 24.4 | 26.4 | 1.51 | 1.43 | 1.5 |
| SYY | 22.3 | 59.2 | 35.8 | 2.37 | 2.32 | 2.36 |
| BDX | 21.3 | 46.5 | 86.2 | 1.29 | 1.23 | 1.3 |
| ED | 19.2 | 25.7 | 19.4 | 3.63 | 3.57 | 3.67 |
| O | 40.3 | 53.7 | 52.6 | 4.24 | 4.11 | 4.3 |
| CTAS | 32.6 | 35.6 | 32.3 | 0.99 | 0.88 | 1.01 |
| BF.B | 33.8 | 42.0 | 34.3 | 1.11 | 1.06 | 1.14 |
| APD | 25.6 | 28.8 | 28.5 | 2.11 | 2.08 | 2.21 |
| JNJ | 16.4 | 22.0 | 71.4 | 2.45 | 2.43 | 2.59 |
| FRT | 50.5 | 40.5 | 42.6 | 3.43 | 3.41 | 3.63 |
| CVX | 13.6 | 16.7 | 31.2 | 4.23 | 3.96 | 4.49 |
| PPG | 20.9 | 25.8 | 27.6 | 1.51 | 1.44 | 1.61 |
| ABBV | 10.0 | 21.8 | 24.9 | 4.01 | 3.77 | 4.28 |
| CL | 24.3 | 31.8 | 26.9 | 2.18 | 2.16 | 2.33 |
| ITW | 25.0 | 26.9 | 25.5 | 2.02 | 1.95 | 2.19 |
| MKC | 31.7 | 36.3 | 28.1 | 1.44 | 1.32 | 1.57 |
| SHW | 29.7 | 40.4 | 31.8 | 0.76 | 0.76 | 0.83 |
| NEE | 27.5 | 42.0 | 28.7 | 2.03 | 2.03 | 2.23 |
| MCD | 25.8 | 25.9 | 27.2 | 2.12 | 2.01 | 2.35 |
| CINF | 23.6 | 7.8 | 25.9 | 2.29 | 2.07 | 2.56 |
| ABT | 26.8 | 32.9 | 86.2 | 1.44 | 1.4 | 1.61 |
| ESS | 58.5 | 43.5 | 39.6 | 2.54 | 2.54 | 2.88 |
| CAT | 16.1 | 16.8 | 73.6 | 2.17 | 2.17 | 2.5 |
| PEP | 25.4 | 29.4 | 25.1 | 2.45 | 2.39 | 2.84 |
| KO | 24.7 | 30.0 | 46.2 | 2.73 | 2.71 | 3.2 |
| EXPD | 16.6 | 16.2 | 23.1 | 1.04 | 0.99 | 1.22 |
| SPGI | 28.2 | 35.7 | 30.2 | 0.75 | 0.72 | 0.89 |
| LOW | 18.3 | 19.8 | 24.7 | 1.37 | 1.2 | 1.65 |
| GPC | 17.2 | 23.1 | 73.5 | 2.46 | 2.44 | 2.97 |
| XOM | 12.9 | 15.1 | 24.0 | 4.42 | 4.38 | 5.35 |
| PBCT | 15.5 | 14.8 | 17.1 | 3.66 | 3.65 | 4.47 |
| WMT | 20.9 | 48.7 | 30.2 | 1.56 | 1.55 | 1.97 |
| CHD | 31.3 | 30.4 | 26.7 | 1.02 | 0.98 | 1.3 |
| PG | 27.3 | 28.5 | 34.3 | 2.12 | 2.07 | 2.75 |
| EMR | 19.3 | 20.8 | 22.5 | 2.13 | 2.1 | 2.8 |
| CB | 14.5 | 10.7 | 16.7 | 1.54 | 1.53 | 2.04 |
| PNR | 15.8 | 18.0 | 22.8 | 1.37 | 1.31 | 1.88 |
| LIN | 25.4 | 43.9 | 36.2 | 1.32 | 1.33 | 1.83 |
| ADM | 14.4 | 15.8 | 16.3 | 2.11 | 1.96 | 2.96 |
| GWW | 22.0 | 24.6 | 24.6 | 1.28 | 1.26 | 1.86 |
| BRO | 28.7 | 32.6 | 25.2 | 0.62 | 0.57 | 0.92 |
| NUE | 5.2 | 4.8 | 16.1 | 1.79 | 1.53 | 2.66 |
| DOV | 18.9 | 21.1 | 22.8 | 1.22 | 1.22 | 1.86 |
| TGT | 16.2 | 15.7 | 16.7 | 1.69 | 1.38 | 2.68 |
| ALB | 38.2 | 114.3 | 41.8 | 0.73 | 0.72 | 1.4 |
| WST | 46.3 | 49.7 | 52.2 | 0.18 | 0.17 | 0.4 |
| AMCR | 14.3 | 18.8 | n/a | 4.08 | 4.04 | n/a |
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