【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.07.28現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.07.28現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.5	9.5	9.2	28.1	23.7	3.8
PG	★★★★★	1.6	18.2	21.4	23.0	23.0	3.5
KMB	★★★★	1.7	16.0	22.0	29.0	23.0	3.7
MCD	★★★★	1.8	20.4	23.8	21.3	21.8	2.5
PEP	★★★★	1.9	20.0	35.6	23.2	49.0	2.9
MDT	★★★★	1.9	17.4	39.1	26.9	78.7	2.1
BEN	★★★★	2.0	10.6	26.8	14.1	18.9	2.7
CL	★★★★	2.0	21.6	28.2	30.5	23.0	2.5
KO	★★★★	2.0	22.3	88.9	26.0	49.0	3.3
T	★★★★	n/a	8.9	6.3	21.2	10.2	6.4
WBA	★★★	0.8	10.7	16.1	23.8	13.2	2.3
GPC	★★★	1.0	17.1	21.2	19.7	108.5	2.9
ABBV	★★★	1.0	11.6	22.8	24.4	30.3	3.6
APD	★★★	1.0	19.8	24.1	24.3	29.6	2.5
LOW	★★★	1.1	18.0	21.4	24.3	24.2	1.7
PX	★★★	1.1	24.6	34.7	22.0	18.8	1.9
DOV	★★★	1.2	16.5	16.2	17.9	45.4	2.3
ADM	★★★	1.2	15.5	16.4	18.7	13.3	2.8
CVX	★★★	1.2	16.3	23.6	26.4	19.9	3.5
TROW	★★★	1.3	16.3	18.4	17.8	18.9	2.1
PNR	★★★	1.4	19.0	13.0	23.5	45.4	2.8
EMR	★★★	1.4	19.6	25.7	20.5	45.4	2.7
ITW	★★★	1.4	18.3	27.1	19.7	45.4	2.2
PPG	★★★	1.5	17.4	22.2	26.5	18.8	1.6
BDX	★★★	1.5	20.0	n/a	31.2	287.7	1.2
GD	★★★	1.8	18.1	20.1	17.2	24.9	1.8
HRL	★★★	1.8	18.9	21.1	23.7	12.3	2.0
ECL	★★★	1.8	26.0	27.6	32.0	18.8	1.1
JNJ	★★★	1.8	16.2	286.0	20.2	30.3	2.6
XOM	★★★	2.1	16.9	17.2	19.9	19.9	3.8
CLX	★★★	2.1	21.0	21.7	23.6	23.0	2.6
ED	★★★	2.2	18.3	15.6	17.1	19.5	3.6
WMT	★★★	2.3	18.3	29.4	15.8	24.6	2.3
FRT	★★★	4.9	38.5	41.9	52.5	30.0	3.3
SYY	★★	1.2	20.4	29.7	26.7	25.7	2.0
GWW	★★	1.4	21.7	24.9	21.5	19.6	1.5
TGT	★★	1.7	15.1	14.7	17.0	24.6	3.1
SPGI	★★	1.7	23.9	32.0	23.0	23.4	0.9
ABT	★★	1.7	22.8	310.8	33.1	78.7	1.7
MMM	★★	2.0	20.1	28.7	21.0	45.4	2.4
MKC	★★	2.3	23.8	19.5	26.8	12.3	1.7
BF.B	★★	2.3	29.3	36.2	26.8	19.9	1.2
SHW	★★	2.6	23.3	22.6	27.5	18.8	0.8
VFC	★★	3.3	29.2	47.7	22.9	44.4	2.0
NUE	★★	n/a	9.1	16.5	28.9	10.5	2.2
CTAS	★	1.8	28.7	33.6	24.2	26.2	0.8
ROP	★	2.8	26.6	30.2	27.5	45.4	0.5
ADP	★	n/a	27.6	34.8	26.8	26.2	1.8
LEG		1.4	16.7	21.1	23.1	25.2	3.3
SWK		1.5	17.7	21.9	21.5	21.1	1.7
AOS		1.8	22.7	33.4	26.2	45.4	1.1
AFL		n/a	11.5	7.8	10.3	8.8	2.1
CINF		n/a	24.4	13.3	17.4	20.9	2.8

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