【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.07.14現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.07.14現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.5	9.2	9.4	28.1	21.9	3.7
PG	★★★★★	1.6	17.8	21.0	23.0	22.7	3.5
WBA	★★★★	0.8	10.1	15.0	23.8	12.5	2.5
DOV	★★★★	1.0	15.2	15.1	17.9	44.9	2.5
GD	★★★★	1.6	17.5	19.9	17.2	25.8	1.8
KMB	★★★★	1.6	15.2	20.7	29.0	22.7	3.7
MCD	★★★★	1.8	20.6	24.0	21.3	22.0	2.5
CL	★★★★	1.9	21.0	27.6	30.5	22.7	2.5
PEP	★★★★	1.9	19.8	34.7	23.2	53.5	3.0
MDT	★★★★	1.9	17.3	38.7	26.9	79.3	2.1
KO	★★★★	1.9	21.4	144.1	26.0	53.5	3.4
BEN	★★★★	2.0	10.6	27.1	14.1	19.0	2.8
T	★★★★	n/a	9.3	6.5	21.2	10.2	6.3
GPC	★★★	1.0	16.5	21.5	19.7	115.6	3.0
APD	★★★	1.0	19.4	30.3	24.3	30.5	2.6
ABBV	★★★	1.1	12.4	24.0	24.4	33.0	3.4
PX	★★★	1.1	24.6	36.4	22.0	18.9	1.9
ADM	★★★	1.2	15.5	16.5	18.7	13.5	2.8
LOW	★★★	1.2	18.3	21.5	24.3	24.4	1.7
CVX	★★★	1.2	16.3	23.3	26.4	20.3	3.6
TROW	★★★	1.3	16.5	19.3	17.8	19.0	2.1
PNR	★★★	1.4	19.2	15.6	23.5	44.9	3.2
PPG	★★★	1.4	16.3	19.4	26.5	18.9	1.7
EMR	★★★	1.4	19.5	25.4	20.5	44.9	2.7
BDX	★★★	1.5	19.8	n/a	31.2	302.9	1.2
ABT	★★★	1.6	22.0	298.8	33.1	79.3	1.8
ITW	★★★	1.7	18.7	27.3	19.7	44.9	2.2
ECL	★★★	1.8	26.5	27.9	32.0	18.9	1.1
JNJ	★★★	1.8	15.5	277.7	20.2	33.0	2.7
HRL	★★★	1.9	19.4	21.6	23.7	12.6	2.0
CLX	★★★	2.1	21.1	21.8	23.6	22.7	2.6
XOM	★★★	2.2	17.3	17.3	19.9	20.3	3.8
ED	★★★	2.3	18.5	15.7	17.1	18.7	3.5
WMT	★★★	2.3	18.2	28.8	15.8	24.5	2.4
VFC	★★★	3.2	26.9	43.4	22.9	43.6	2.1
FRT	★★★	5.1	39.8	43.6	52.5	29.8	3.2
SYY	★★	1.2	20.2	29.0	26.7	25.7	2.0
GWW	★★	1.4	20.8	27.7	21.5	20.2	1.7
TGT	★★	1.6	14.7	14.1	17.0	24.5	3.2
SPGI	★★	1.7	24.7	34.1	23.0	22.6	0.9
MMM	★★	2.0	19.6	29.5	21.0	44.9	2.5
BF.B	★★	2.2	27.9	34.3	26.8	19.6	1.2
MKC	★★	2.3	24.3	19.5	26.8	12.6	1.7
SHW	★★	2.6	22.4	21.6	27.5	18.9	0.8
ROP	★★	2.6	25.2	28.5	27.5	44.9	0.6
NUE	★★	3.9	9.3	15.6	28.9	10.0	2.4
CTAS	★	1.8	27.8	32.0	24.2	26.6	0.8
ADP	★	n/a	27.5	34.4	26.8	26.6	1.8
SWK		1.3	16.1	20.6	21.5	20.7	1.9
LEG		1.4	17.2	21.6	23.1	18.7	3.2
AOS		1.8	23.3	33.8	26.2	44.9	1.1
AFL		n/a	10.8	7.1	10.3	8.4	2.3
CINF		n/a	21.6	14.2	17.4	20.4	3.0

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