【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.08.04現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.08.04現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.6	9.7	9.4	28.1	22.3	3.7
PG	★★★★	1.7	18.6	21.9	23.0	23.5	3.4
MCD	★★★★	1.8	20.4	22.9	21.3	21.1	2.5
MDT	★★★★	1.9	17.7	39.9	26.9	68.5	2.1
BEN	★★★★	2.0	10.8	26.7	14.1	17.9	2.8
CL	★★★★	2.0	22.1	27.0	30.5	23.5	2.4
PEP	★★★★	2.0	20.4	36.2	23.2	49.3	2.9
KO	★★★★	2.0	22.5	89.7	26.0	49.3	3.3
T	★★★★	n/a	9.2	6.3	21.2	10.2	6.2
WBA	★★★	0.8	10.5	15.7	23.8	12.9	2.4
APD	★★★	1.0	19.6	23.9	24.3	27.8	2.6
ADM	★★★	1.1	16.2	14.6	18.7	12.9	2.6
LOW	★★★	1.1	17.9	21.3	24.3	23.9	1.8
GPC	★★★	1.1	17.4	21.5	19.7	73.4	2.9
PX	★★★	1.1	24.2	34.2	22.0	18.5	2.0
TROW	★★★	1.2	16.1	18.1	17.8	17.9	2.2
CVX	★★★	1.2	16.4	19.5	26.4	18.0	3.6
ABBV	★★★	1.2	12.3	24.3	24.4	30.6	3.4
DOV	★★★	1.3	16.8	16.3	17.9	45.7	2.3
PNR	★★★	1.4	19.0	13.2	23.5	45.7	2.8
ITW	★★★	1.4	18.2	25.4	19.7	45.7	2.2
EMR	★★★	1.4	19.7	25.8	20.5	45.7	2.7
PPG	★★★	1.5	17.7	22.5	26.5	18.5	1.6
BDX	★★★	1.6	19.7	98.5	31.2	169.3	1.2
GD	★★★	1.7	17.5	19.6	17.2	23.8	1.8
JNJ	★★★	1.8	16.2	253.8	20.2	30.6	2.6
HRL	★★★	1.9	19.1	21.3	23.7	12.8	2.0
XOM	★★★	2.0	16.7	16.3	19.9	18.0	3.9
KMB	★★★	2.0	17.5	23.8	29.0	23.5	3.4
ECL	★★★	2.0	27.2	27.7	32.0	18.5	1.1
ED	★★★	2.2	18.5	15.6	17.1	19.8	3.6
CLX	★★★	2.3	22.6	23.3	23.6	23.5	2.5
WMT	★★★	2.3	18.6	29.9	15.8	25.0	2.3
FRT	★★★	5.3	40.8	44.6	52.5	31.0	3.1
SYY	★★	1.1	19.6	28.5	26.7	23.5	2.1
GWW	★★	1.4	21.7	24.9	21.5	19.6	1.5
TGT	★★	1.7	15.3	15.0	17.0	25.0	3.0
SPGI	★★	1.7	23.1	31.0	23.0	22.7	0.9
ABT	★★	1.7	22.8	141.8	33.1	68.5	1.7
MMM	★★	2.0	20.1	28.7	21.0	45.7	2.5
MKC	★★	2.2	22.7	20.1	26.8	12.8	1.7
BF.B	★★	2.4	29.5	36.5	26.8	19.9	1.2
SHW	★★	2.6	23.2	22.6	27.5	18.5	0.8
ROP	★★	2.7	25.9	29.8	27.5	45.7	0.5
VFC	★★	3.3	29.3	47.9	22.9	43.9	2.0
NUE	★★	n/a	8.7	15.8	28.9	9.7	2.4
CTAS	★	1.8	29.0	29.4	24.2	25.4	0.8
ADP	★	n/a	26.6	33.6	26.8	25.4	1.9
LEG		1.4	16.6	20.9	23.1	25.8	3.4
SWK		1.5	17.5	21.7	21.5	21.1	1.7
AOS		1.8	22.6	33.2	26.2	45.7	1.2
AFL		n/a	11.8	7.8	10.3	8.7	2.1
CINF		n/a	24.0	13.5	17.4	20.1	2.7

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