【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.08.18現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.08.18現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.6	10.2	9.7	28.1	24.5	3.6
PG	★★★★	1.7	18.8	22.8	23.0	24.1	3.4
XOM	★★★★	1.9	16.3	15.9	19.9	16.7	4.1
MCD	★★★★	1.9	21.0	23.6	21.3	21.5	2.5
MDT	★★★★	1.9	17.7	39.9	26.9	69.4	2.1
CL	★★★★	2.0	22.1	27.0	30.5	24.1	2.4
PEP	★★★★	2.0	20.2	35.8	23.2	48.3	2.9
KO	★★★★	2.0	22.4	89.6	26.0	48.3	3.3
BEN	★★★★	2.1	11.0	27.0	14.1	17.0	2.7
T	★★★★	n/a	9.4	6.4	21.2	10.3	6.0
WBA	★★★	0.9	10.9	16.4	23.8	13.3	2.3
PX	★★★	1.0	23.0	32.5	22.0	17.5	2.1
ADM	★★★	1.1	14.7	14.8	18.7	13.0	2.6
CVX	★★★	1.1	15.0	18.6	26.4	16.7	3.8
LOW	★★★	1.1	18.0	21.4	24.3	23.9	1.8
GPC	★★★	1.1	17.5	21.7	19.7	70.0	2.8
TROW	★★★	1.2	15.8	17.8	17.8	17.0	2.2
DOV	★★★	1.3	17.2	16.7	17.9	43.8	2.2
ABBV	★★★	1.3	12.6	24.5	24.4	30.7	3.3
APD	★★★	1.3	20.4	24.9	24.3	26.8	2.5
PNR	★★★	1.4	18.5	12.9	23.5	43.8	2.9
ITW	★★★	1.4	18.2	25.4	19.7	43.8	2.2
PPG	★★★	1.5	17.4	21.9	26.5	17.5	1.7
EMR	★★★	1.5	20.0	23.0	20.5	43.8	2.6
GD	★★★	1.7	17.5	19.6	17.2	23.8	1.8
BDX	★★★	1.7	20.2	100.8	31.2	165.2	1.2
JNJ	★★★	1.9	16.5	258.6	20.2	30.7	2.5
HRL	★★★	2.0	19.9	22.2	23.7	12.7	1.9
ECL	★★★	2.0	27.4	27.7	32.0	17.5	1.1
KMB	★★★	2.1	17.9	24.4	29.0	24.1	3.3
ED	★★★	2.3	19.0	16.0	17.1	18.5	3.5
FRT	★★★	5.4	41.3	45.0	52.5	31.7	3.1
SYY	★★	1.2	21.1	31.0	26.7	24.3	1.9
GWW	★★	1.5	22.9	26.2	21.5	19.3	1.5
TGT	★★	1.7	15.6	15.3	17.0	26.7	3.0
SPGI	★★	1.7	23.9	31.8	23.0	20.6	0.9
ABT	★★	1.7	22.5	140.7	33.1	69.4	1.7
MMM	★★	2.0	19.9	28.3	21.0	43.8	2.5
MKC	★★	2.3	23.6	20.9	26.8	12.7	1.6
CLX	★★	2.3	23.1	23.6	23.6	24.1	2.4
BF.B	★★	2.3	29.2	36.2	26.8	19.3	1.2
SHW	★★	2.6	23.2	22.6	27.5	17.5	0.8
WMT	★★	2.6	20.3	32.6	15.8	26.7	2.1
ROP	★★	2.7	26.1	28.8	27.5	43.8	0.5
VFC	★★	3.3	29.1	47.5	22.9	45.3	2.0
NUE	★★	n/a	8.4	12.0	28.9	8.3	2.4
CTAS	★	2.3	30.0	30.3	24.2	26.6	0.8
ADP	★	n/a	27.5	38.9	26.8	26.6	1.8
SWK		1.4	17.2	21.3	21.5	20.8	1.8
LEG		1.5	17.0	21.4	23.1	22.5	3.3
AOS		1.8	22.4	30.7	26.2	43.8	1.2
AFL		n/a	11.9	7.6	10.3	8.9	2.1
CINF		n/a	24.2	13.5	17.4	18.7	2.7

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