【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.09.08現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.09.08現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.6	10.4	64.3	28.1	45.6	3.5
CVX	★★★★	0.9	13.2	18.1	26.4	16.3	3.9
TROW	★★★★	1.1	14.0	17.5	17.8	16.8	2.4
MDT	★★★★	1.6	18.8	41.6	26.9	71.7	2.0
PG	★★★★	1.7	18.5	22.5	23.0	23.8	3.4
MCD	★★★★	1.8	19.9	24.0	21.3	21.8	2.5
BEN	★★★★	1.8	10.1	25.0	14.1	16.8	3.0
PEP	★★★★	1.8	18.5	35.4	23.2	47.2	3.1
XOM	★★★★	1.9	15.2	16.4	19.9	16.3	3.9
CL	★★★★	1.9	20.8	26.8	30.5	23.8	2.5
KO	★★★★	1.9	20.4	88.0	26.0	47.2	3.3
T	★★★★	n/a	8.8	6.3	21.2	10.1	6.2
WBA	★★★	0.8	10.6	15.9	23.8	13.0	2.4
PX	★★★	0.9	20.9	32.6	22.0	17.6	2.1
ADM	★★★	1.0	13.8	14.4	18.7	12.9	2.7
ABBV	★★★	1.0	10.5	23.2	24.4	30.7	3.5
GPC	★★★	1.1	17.2	22.2	19.7	73.6	2.8
DOV	★★★	1.2	15.7	17.2	17.9	44.9	2.2
PNR	★★★	1.3	17.6	13.1	23.5	44.9	2.8
APD	★★★	1.3	20.2	24.8	24.3	27.0	2.5
ITW	★★★	1.3	16.8	25.6	19.7	44.9	2.2
PPG	★★★	1.4	15.8	22.7	26.5	17.6	1.6
EMR	★★★	1.5	20.3	23.4	20.5	44.9	2.6
GD	★★★	1.6	15.8	19.7	17.2	23.9	1.8
KMB	★★★	1.8	16.4	23.7	29.0	23.8	3.4
JNJ	★★★	1.8	16.0	263.2	20.2	30.7	2.5
ECL	★★★	1.9	25.4	28.9	32.0	17.6	1.0
ED	★★★	2.2	18.1	16.0	17.1	18.3	3.5
WMT	★★★	2.5	20.1	32.2	15.8	32.7	2.2
FRT	★★★	4.5	40.5	45.7	52.5	31.4	3.1
SYY	★★	1.2	21.1	27.8	26.7	22.7	1.9
LOW	★★	1.3	21.1	22.9	24.3	23.6	1.6
GWW	★★	1.3	19.3	25.9	21.5	20.6	1.5
SPGI	★★	1.6	21.7	32.4	23.0	20.4	0.9
ABT	★★	1.6	20.6	143.1	33.1	71.7	1.7
BDX	★★	1.7	20.1	101.9	31.2	169.2	1.2
TGT	★★	1.9	16.5	15.6	17.0	32.7	2.8
MMM	★★	1.9	19.1	29.4	21.0	44.9	2.5
SHW	★★	2.4	20.7	23.6	27.5	17.6	0.7
CLX	★★	2.4	23.6	23.9	23.6	23.8	2.4
BF.B	★★	2.4	29.9	35.4	26.8	19.7	1.2
ROP	★★	2.7	25.2	29.3	27.5	44.9	0.5
HRL	★★	2.8	23.8	23.7	23.7	12.6	1.8
VFC	★★	2.8	24.8	47.3	22.9	43.6	2.1
NUE	★★	n/a	10.8	12.1	28.9	8.1	2.4
CTAS	★	2.3	30.6	30.8	24.2	27.0	0.8
MKC	★	2.4	24.4	21.5	26.8	12.6	1.6
ADP	★	n/a	28.4	40.2	26.8	27.0	1.7
SWK		1.2	14.6	21.2	21.5	20.9	1.8
LEG		1.3	15.3	21.9	23.1	22.3	3.2
AOS		1.6	19.9	30.5	26.2	44.9	1.2
AFL		n/a	11.3	7.6	10.3	8.7	2.2
CINF		n/a	25.4	13.9	17.4	18.9	2.7

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