【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.09.15現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.09.15現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.6	10.3	64.3	28.1	45.3	3.6
CVX	★★★★	0.9	13.4	18.5	26.4	16.6	3.8
TROW	★★★★	1.1	14.3	17.0	17.8	17.0	2.4
PG	★★★★	1.7	18.8	22.8	23.0	24.1	3.4
MCD	★★★★	1.7	19.5	23.6	21.3	21.7	2.5
MDT	★★★★	1.7	18.9	41.8	26.9	73.6	1.9
PEP	★★★★	1.8	18.8	35.7	23.2	47.9	3.0
XOM	★★★★	1.9	15.4	16.9	19.9	16.6	3.8
CL	★★★★	1.9	21.1	27.2	30.5	24.1	2.4
KO	★★★★	1.9	20.6	88.4	26.0	47.9	3.4
T	★★★★	n/a	9.2	6.5	21.2	10.3	5.9
BEN	★★★★	n/a	10.7	26.4	14.1	17.0	2.8
WBA	★★★	0.9	11.0	16.5	23.8	13.4	2.3
PX	★★★	0.9	21.1	32.7	22.0	17.7	2.1
ADM	★★★	1.0	14.0	14.6	18.7	13.0	2.7
GPC	★★★	1.1	17.3	22.3	19.7	74.5	2.8
ABBV	★★★	1.1	10.7	23.7	24.4	31.1	3.4
DOV	★★★	1.2	15.7	17.6	17.9	45.7	2.1
PNR	★★★	1.3	18.0	13.3	23.5	45.7	2.8
APD	★★★	1.3	20.6	25.2	24.3	26.8	2.4
PPG	★★★	1.4	15.9	22.7	26.5	17.7	1.6
ITW	★★★	1.4	17.4	26.3	19.7	45.7	2.2
EMR	★★★	1.5	20.7	23.8	20.5	45.7	2.5
GD	★★★	1.6	16.3	20.3	17.2	24.6	1.8
JNJ	★★★	1.8	16.2	268.3	20.2	31.1	2.5
KMB	★★★	1.9	16.6	23.8	29.0	24.1	3.4
ECL	★★★	1.9	26.1	29.6	32.0	17.7	1.0
ED	★★★	2.2	18.1	15.8	17.1	19.0	3.5
WMT	★★★	2.5	19.9	54.1	15.8	32.2	2.2
FRT	★★★	4.5	40.3	45.1	52.5	31.3	3.1
SYY	★★	1.2	20.7	27.2	26.7	22.3	1.9
GWW	★★	1.3	19.7	26.1	21.5	20.9	1.5
LOW	★★	1.4	22.0	23.9	24.3	24.1	1.5
SPGI	★★	1.6	22.5	33.5	23.0	20.5	0.9
BDX	★★	1.7	20.6	103.8	31.2	174.7	1.2
ABT	★★	1.7	21.2	148.7	33.1	73.6	1.6
TGT	★★	1.9	16.3	15.4	17.0	32.2	2.8
MMM	★★	1.9	18.7	28.8	21.0	45.7	2.5
BF.B	★★	2.2	28.7	32.8	26.8	19.1	1.3
SHW	★★	2.4	20.9	23.8	27.5	17.7	0.7
CLX	★★	2.4	23.7	24.2	23.6	24.1	2.4
ROP	★★	2.7	25.8	30.1	27.5	45.7	0.5
HRL	★★	2.9	24.1	23.5	23.7	12.9	1.8
VFC	★★	2.9	25.3	47.2	22.9	43.3	2.0
NUE	★★	n/a	10.7	12.0	28.9	8.1	2.4
CTAS	★	2.3	30.3	30.5	24.2	27.4	0.8
MKC	★	2.4	24.7	21.9	26.8	12.9	1.5
ADP	★	n/a	28.5	40.3	26.8	27.4	1.8
SWK		1.3	15.6	22.3	21.5	21.7	1.7
LEG		1.4	15.6	22.3	23.1	22.3	3.2
AOS		1.6	20.2	31.2	26.2	45.7	1.2
AFL		n/a	11.4	7.7	10.3	8.9	2.1
CINF		n/a	25.6	13.9	17.4	17.6	2.7

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