【バリュエーション】 配当貴族銘柄 (2018.09.22現在)

長期投資で成功するためには、質の高い企業の株を妥当な価格で買い増ししていく必要がある。このためには、一過性のブームやバブルに惑わされることなく以下の2つのタスクを淡々と継続的に続けることが求められる。

1. 投資に値する質の高い企業の選別
2. 株価の妥当性についての判断

株価が妥当か否かを判断する上で「バリュエーションはどんなときも重要」ということで、定期的にウォッチリストに含まれる銘柄のバリュエーションを調査している。今回の調査対象は、S&P 500配当貴族指数の構成銘柄。配当貴族の構成銘柄については以下のリンクを参照ください。

S&P 500配当貴族のセクター別分類

前置きはこのくらいにして、本題のバリュエーションについてまとめた結果を以下の表に示す（2018.09.22現在）。相対的に割安感が強い銘柄はこの表の上位に位置している。データソースはモーニングスターのウェブサイト。表内のティッカーコードをクリックすると銘柄分析に移動します。

ティッカー コード	モーニングスター レーティング (割安度の目安)	PEGY レシオ	予想 株価 収益率 (PER)	実績 株価 収益率 (PER)	5年平均 株価 収益率 (PER)	同業平均 株価 収益率 (PER)	配当 利回り (%)
CAH	★★★★★	0.6	10.8	67.8	28.1	47.4	3.4
T	★★★★	0.9	9.3	6.6	21.2	10.3	5.9
CVX	★★★★	0.9	13.8	19.1	26.4	17.1	3.7
TROW	★★★★	1.1	14.5	17.2	17.8	17.4	2.4
MDT	★★★★	1.7	19.1	42.2	26.9	74.2	1.9
PG	★★★★	1.8	19.3	23.4	23.0	24.6	3.3
MCD	★★★★	1.8	20.1	24.2	21.3	22.1	2.4
PEP	★★★★	1.8	18.8	35.9	23.2	48.2	3.0
KO	★★★★	1.9	20.8	89.7	26.0	48.2	3.3
XOM	★★★★	2.0	15.8	17.3	19.9	17.1	3.7
CL	★★★★	2.0	21.5	27.6	30.5	24.6	2.4
WBA	★★★	0.9	11.4	17.1	23.8	13.9	2.3
ADM	★★★	1.0	14.1	14.7	18.7	12.9	2.6
GPC	★★★	1.0	17.2	22.2	19.7	73.3	2.8
ABBV	★★★	1.0	10.3	22.9	24.4	31.5	3.5
PX	★★★	1.0	22.4	34.7	22.0	18.2	2.0
DOV	★★★	1.3	15.9	17.8	17.9	46.2	2.1
PNR	★★★	1.4	18.3	13.5	23.5	46.2	2.7
PPG	★★★	1.4	16.4	23.5	26.5	18.2	1.6
APD	★★★	1.4	20.9	25.5	24.3	27.4	2.4
ITW	★★★	1.4	17.8	27.0	19.7	46.2	2.1
EMR	★★★	1.5	20.9	23.9	20.5	46.2	2.5
GD	★★★	1.7	16.7	20.7	17.2	25.0	1.7
KMB	★★★	1.9	16.6	23.8	29.0	24.6	3.4
ECL	★★★	1.9	26.5	30.0	32.0	18.2	1.0
JNJ	★★★	1.9	16.6	273.0	20.2	31.5	2.4
ED	★★★	2.1	17.6	15.3	17.1	18.8	3.6
WMT	★★★	2.5	20.2	54.8	15.8	32.4	2.2
FRT	★★★	4.4	39.8	44.5	52.5	31.3	3.1
BEN	★★★	n/a	11.0	27.1	14.1	17.4	2.7
GWW	★★	1.3	19.7	26.1	21.5	21.0	1.5
LOW	★★	1.4	22.5	24.5	24.3	24.6	1.5
SYY	★★	1.6	20.5	27.0	26.7	22.3	1.9
SPGI	★★	1.6	22.2	33.1	23.0	20.6	0.9
BDX	★★	1.7	20.7	104.3	31.2	173.8	1.2
ABT	★★	1.7	21.5	150.1	33.1	74.2	1.6
TGT	★★	1.8	16.2	15.3	17.0	32.4	2.9
MMM	★★	2.0	19.5	29.8	21.0	46.2	2.4
BF.B	★★	2.2	28.9	33.1	26.8	19.4	1.3
SHW	★★	2.4	21.0	23.9	27.5	18.2	0.7
CLX	★★	2.4	23.9	24.4	23.6	24.6	2.4
HRL	★★	2.7	23.0	22.4	23.7	12.6	1.8
ROP	★★	2.7	25.4	29.6	27.5	46.2	0.5
VFC	★★	2.7	25.6	47.8	22.9	44.0	2.0
NUE	★★	n/a	11.0	12.3	28.9	8.5	2.4
CTAS	★	2.3	29.9	30.1	24.2	27.3	0.8
MKC	★	2.4	24.3	21.6	26.8	12.6	1.6
ADP	★	n/a	29.2	41.2	26.8	27.3	1.8
LEG		1.3	15.3	21.9	23.1	22.1	3.2
SWK		1.4	16.2	23.1	21.5	22.2	1.7
AOS		1.6	20.2	31.4	26.2	46.2	1.1
AFL		n/a	11.6	7.8	10.3	9.2	2.1
CINF		n/a	26.0	14.1	17.4	17.9	2.6

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